近日，证监会官网流露了一则行政处理决定书，一位深圳股民主宰本东谈主及他东谈主等 31 个证券账户交游东杰智能股票被罚 200 万元推特 拳交，其间耗费超 2 亿元。

从效果来看，主宰股价盈利与否濒临的处理截然有异。但不管主宰股价方是否赢利，其行恶行为皆会对投资者利益变成关键伤害。要念念根绝主宰股价的毒瘤，就交代耗费的主宰股价雷同进行重罚，以涉案资金总数为处理基础，未必更具威慑力。

左证证券法的轨则，主宰股价方最终的盈亏性质不同，濒临的处理大不交流。莫得行恶所得或者行恶所得不及 100 万元的，处以 100 万元以上 1000 万元以下的罚金。其余情况，将充公行恶所得，并处以行恶所得一倍以上十倍以下的罚金。

尤其关于效果是耗费的主宰股价行为，处理金额相对较小。然则，不管主宰股价方最终盈亏情况怎样，皆会对平素的市集交游产生关键影响。

主宰股价方频繁会讹诈资金上风、握股上风或者信息上风，影响特定证券倡导的股价涨跌，以达到特定方针。一般情况下，主宰股价方是通过低吸高抛或者高吸高抛，完成主宰股价的赢利。但主宰股价也有失手的时刻，导致低吸低抛或者高吸低抛，产生耗费。不管何种情况，皆严重影响了证券倡导的平素市集交游，侵扰其试验价值，对其他投资者的投资判断产生广漠干涉。

当主宰股价方最终以耗费达成，那么时间参与交游的其他投资者大致率也很难赢得投资收益。从对投资者的危害流程方面来讲，主宰方盈利与否并未有骨子性永逝。

另外，如果对耗费的主宰股价行为处理较轻，还可能产生不逞之徒，不摈斥极个别主宰股价方通过不同的账户组进行交游，最终被查获的只须其中的几组耗费账户，这就导致可能出现低处理高收益的情况。

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投资者大量觉得的主宰股价方针是拉抬股价，这是出于一般性盈利角度作出的判断。但不摈斥一些特定主宰股价方坏心打压股价，不以二级市集交游盈利为方针，而是为了相助上市公司或者大激动进行特地成本运作而打压抛弃股价，获取特等报恩。这种作念法对投资者的伤害性会更大，且濒临的行恶成本相对较低。

固然证监会对打击主宰股价等行恶违游记为的本事妙技、处理流程不停提高，但依旧偶有触犯红线者，未必意味着监管处理的震慑力度仍需进一步加强。

主宰股价不仅严重误解个股试验投资价值，还会对统共这个词 A 股市集的投资生态产生负面影响。绩优股不涨，垃圾股炒上天，久而久之会冲击主流的价值投资理念，不利于市集的康健健康发展。

唯有让行恶违纪者切实感受到祸患感，才有望透顶在 A 股市集根绝主宰股价。因此，未必不错琢磨以涉案资金总数为处理基础，不管主宰股价效果盈亏，只若是踩了主宰股价的红线，就以试验涉案资金手脚处理依据，左证试验情况作出罚没处理。再相助以民事、刑事一体化追责，以腾贵的行恶成本震慑欲触碰红线者。

北京商报批驳员    董亮推特 拳交